5G競標5大電信齊拱3.5GHz創新高 外資評 - 股票

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By Noah
at 2020-01-05T21:37

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5G競標5大電信齊拱3.5GHz創新高 外資評囚犯困境

台灣首次5G頻譜競標大戰180回合,美系外資形容台灣電信商陷入「囚犯困境」,暫得總
標金近新台幣950億元,已經是總底價的3倍多,並創下全球3.5GHz頻譜取得價值的新紀錄


5G第一波釋照去年12月10日開始競標,底價訂為新台幣300億元,由中華電信、遠傳電信
、台灣大哥大、亞太電信、台灣之星共5大電信業者廝殺角逐。

競標大戰已延燒180回合,暫得總標金突破新台幣900億元大關,達947.98億元,最搶手的
3.5GHz頻譜,暫時總標金高達931.5億元,28GHz標金則維持不動,暫時得標金16.48億元
,1800MHz仍無人出手;市場評估,5G競標下週再戰,將挑戰千億元關卡。

美系外資針對台灣電信商出具最新報告表示,4G時代競爭態勢延續,導致激烈的5G頻譜競
標戰,形容台灣電信業者陷入「囚犯困境」。

囚犯困境(Prisoner's Dilemma)是賽局理論的非零和賽局中具代表性的例子,反映個人
最佳選擇並非團體最佳選擇,或者說在一個群體中,個人做出理性選擇卻往往導致集體的
非理性。

美系外資表示,台灣電信商正為5G頻譜進行激烈的競標之戰,暫得總標金突破新台幣900
億元大關,已是總底價的3倍多,並且創下3.5GHz頻譜的新世界紀錄。

根據台經院產經資料庫與工研院資料顯示,目前世界各國的5G競標中,3.5GHz頻段的最高
標金出現在義大利,為48.2億美元,其次為德國的47.18億美元,原本排名第3的國家為南
韓的25.29億美元,不過,台灣在競標的第15日就達到約26.42億美元,一舉成為世界第3
高。

但根據美系外資觀察,各國3.5GHz標金除以總頻寬數量,並加權各國人口數、使用年限等
數值,台灣3.5GHz的取得價值已經是全球第一,超過原本位居首位的義大利和第2位的南
韓;電信業者認為加計各國人口、年限等情況的計算方式較具參考價值,也無奈承認,台
灣這次3.5GHz頻段取得價值創高,是另類的「台灣之光」。

美系外資指出,近年來台灣電信市場的經營環境日趨惡化,飛速上漲的5G頻譜標金將加劇
這種痛苦,並加快電信商尋找將成本轉嫁給消費者方法的緊迫性,雖然電信商的股價表現
整體保持穩定,但卻遠遠不及去年下半年台股的強勁走勢,鑑於頻譜成本居高不下,對5G
投資回報的擔憂日益升高,股價表現相對不佳的局面可能還會持續。

美系外資指出,「當每個人都無法承受損失時,就是每個人都處於失敗的情況」,業者將
所有焦點都放在3.5GHz上,目前它占總價格的98%,因為對於每家業者來說,獲得3.5GHz
的頻率至關重要,因為3.5GHz是5G主流頻段,享有最佳的供應鏈支持,並在覆蓋範圍和容
量之間實現良好平衡。

而下一輪5G頻譜拍賣為4.5GHz,市場認為這是一個不太理想的頻段,更可能還需要3年時
間,如果較小的電信業者在此次競標一無所獲,將面臨被排除在5G遊戲之外的風險,而電
信三雄任一個數量要比其他兩家業者少得多,就可能會使其處於極大的劣勢。

美系外資假設,如果中華電信、台灣大哥大、遠傳電信預估分別支付新台幣300億元、250
億元和250億元的標金,相當於市值的4%,6%和11%,根據估算,這可能分別對其收益造成
6%、13%和18%的負面影響。

遠傳多年來股利維持每股配發3.75元,台灣大也維持約5.6元的水準,但美系外資認為,
因面對5G頻譜和網路布建壓力不斷上升,台灣大和遠傳要兌現同樣股利的承諾將越來越困
難,而中華電的股利已至少連續3年下降,且下降趨勢可能還會繼續。


https://reurl.cc/rlq8jb

中華電eps連年下降

5G之後成本分攤和建設費更為艱辛

但股價依然不降

根本定存股標榜


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All Comments

Faithe avatar
By Faithe
at 2020-01-09T04:13
中華電信仰
Leila avatar
By Leila
at 2020-01-11T07:15
來挑戰實質新高如何?
Gilbert avatar
By Gilbert
at 2020-01-14T22:58
我相信再過5年會有人發文問:為什麼中華電信一直跌
不是優質定存股嗎? 前幾年不是好好的?
Isla avatar
By Isla
at 2020-01-17T03:41
從499開始就一堆人看跌電信股了
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By Quanna
at 2020-01-20T11:33
最近熱錢時代 我倒覺得跟業績都沒啥關係
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By Edwina
at 2020-01-20T23:32
還有人在用正常的眼光看電信股哦?它不是用來停泊
資金的東西?
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By Andrew
at 2020-01-23T19:01
電信股把他當黃金看就好 避險xd
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By Puput
at 2020-01-25T15:11
反正最後吃中華豆腐9好
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By Oliver
at 2020-01-29T10:11
中華電啥時破100 想接
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By Candice
at 2020-01-29T12:34
100收~
Callum avatar
By Callum
at 2020-02-03T04:36
如果是美股 eps降但還會漲 通常是因為支出進行未來
建設 像是adbe adsk 轉成雲端訂閱 eps突然大降
Emily avatar
By Emily
at 2020-02-06T13:59
互殺越兇越好,以後資費也是互殺
Doris avatar
By Doris
at 2020-02-11T04:30
還不快空一波空起來
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By Jacky
at 2020-02-14T17:21
像炒股一樣 看誰當最後一隻老鼠
Kristin avatar
By Kristin
at 2020-02-15T20:38
還不是垃圾政府不給大家搓圓仔湯,政府害死人
Valerie avatar
By Valerie
at 2020-02-18T06:34
電信股就是避險的啦~ 沒好標的 就買電信
Damian avatar
By Damian
at 2020-02-23T04:14
當年Wimax...ㄏㄏ
Damian avatar
By Damian
at 2020-02-27T13:34
1800MHZ如果花1元標下會怎樣?
Bennie avatar
By Bennie
at 2020-02-28T21:34
樓上 它有底價...
Cara avatar
By Cara
at 2020-03-04T13:59
當初中華推499搶回市佔率,就註定把行情打壞了
Damian avatar
By Damian
at 2020-03-06T22:46
5G要推上千月租費,消費者不會買單
Agnes avatar
By Agnes
at 2020-03-07T03:15
罵政府垃圾不給搓?真給搓了酸民又來罵黑箱圖利廠商
Sierra Rose avatar
By Sierra Rose
at 2020-03-12T01:09
低價搶市不是中華先的
Todd Johnson avatar
By Todd Johnson
at 2020-03-14T20:22
不給搓圓仔湯都被罵垃圾喔 這邏輯...
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2020-03-17T10:01
中華電信是口耳相傳的信仰,跟獲利沒有正相關

2498宏達電

Genevieve avatar
By Genevieve
at 2020-01-05T21:18
1. 標的:宏達電 2. 分類:多 3. 分析/正文: 雪紅姊這次話說得這麼滿,配上年底的ps5應該是可以搭上一波VR狂潮 HTC虧了這麼多年今年在不上去,就真的要抓去埋了,看在他有換執行長,我是滿看好的 雪紅姊經營不行眼光倒是很精準,反正現在的股價賠能賠多少,以VR來說HTC算是先驅者 真的感覺是下個A ...

宏達電尾牙 王雪紅:扶搖直上指日可待

Rosalind avatar
By Rosalind
at 2020-01-05T19:32
宏達電尾牙 王雪紅:扶搖直上指日可待 宏達電(2498)今(3)日晚上在南港展覽館2館舉行感恩晚會,由董事長王雪紅與執行長 梅特(Yves Maitre)共同主持,王雪紅表示,看好5G時代,AR/VR會有很大的發展,宏 達電扶搖直上指日可待。 王雪紅在晚會開場前,接受媒體訪問時表示,今年預料AR、VR、A ...

航太龍頭漢翔未來五年在手訂單上看千億

Dorothy avatar
By Dorothy
at 2020-01-05T19:17
1.原文連結: https://www.ettoday.net/news/20200103/1616534.htm#ixzz6A9b8Vupg 2.原文內容: 高教機量產為長期營運轉機 航太龍頭漢翔未來五年在手訂單上看千億 記者林淑慧/台北報導 蔡政府力推「國機國造」政策,高教機總預算超過600億元 ...

Fed前主席:低利率不是問題 這兩支箭的

Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2020-01-05T18:09
※ 引述《SP500StrongB (標普500十萬點)》之銘言: : 1.原文連結: : https://is.gd/eH1seD : 2.原文內容: : 在低利率的環境下,外界憂心聯準會(Fed)幾近彈盡糧絕。但Fed前主席柏南克(Ben : Bernanke)表示,儘管基準利率維持在歷史低檔,但聯準會仍 ...

Fed前主席:低利率不是問題 這兩支箭的

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By Erin
at 2020-01-05T17:41
1.原文連結: https://is.gd/eH1seD 2.原文內容: 在低利率的環境下,外界憂心聯準會(Fed)幾近彈盡糧絕。但Fed前主席柏南克(Ben Bernanke)表示,儘管基準利率維持在歷史低檔,但聯準會仍握有大把工具防止經濟衰退 發生。 柏南克指出,收購資產和保持市場溝通將能有效因應經濟 ...